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年报预告中哪些行业景气度在扩散兼论市场最 [复制链接]

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年报预告中哪些行业景气度在扩散?

——兼论市场最新观点

天风策略:刘晨明/李如娟/许向真/赵阳

联系人:吴黎艳

具体报告内容和数据交流请联系:刘晨明/李如娟/许向真

摘要

核心观点:

1、市场短期超跌反弹能否延续,还取决于疫情能否很快出现拐点。2、疫情结束后,市场中期的内在逻辑,可能很快回归到信用周期扩张的节奏,目前来看,信用的拐点可能最早在3月。3、目前以5G和新能源汽车为代表的新兴产业周期处于加速发展的起点,类似于03年的传统经济,内生推动力足以使得对应行业的景气度虽然短期收到疫情的干扰,但是依旧可能是全年业绩趋势最为确定的。4、因此,对于近期快速反弹的科技股,我们建议短期不追高,回调敢加仓。5、根据最新披露结束的创业板年报预告,创业板盈利增速的回升,有低基数的作用,同时也来自板块和行业内部景气度的扩散。而中小市值公司盈利的好转,也意味着,大盘蓝筹与小市值公司走势的剪刀差会趋于收敛,市值风格的表现会更均衡些。在科技产业整体大发展的背景下,行业内部盈利改善的中小市值公司同样值得重点挖掘。1.短期信号:反弹持续性取决于疫情拐点鼠年首个交易日+跌停之后,在恐慌情绪充分宣泄+外盘电动车产业链等强势板块映射双重驱动下,市场连续两日强势反弹,其中创业板指基本已收复首日跌幅。但短期来看,指数反弹的持续性仍需要充分考虑疫情的发展。参考03年的情况,A股受非典疫情冲击最明显的阶段,是发生在病例扩散加速、国际
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